白鴿在線 02672

每手 200 股 · 招股价 HK$15.60 · 公开发售 3,334,600 股 · 甲乙组

机制B

《第18项应用指引》下的灵活发售机制。最低初订分配份额为发售股份的10%，不设回补机制。最高初订分配份额为发售股份的60%（因《第18项应用指引》规定发售股份总数至少40%须分配予配售部分投资者，基石投资者除外）。发行人可根据发售结构、市场状况及散户投资者利益，自行厘定公开认购部分的初订分配份额。

0.07 手

一手期望中签手数

2.21 手

甲尾期望中签

10.53 手

乙头期望中签

300 手

稳中所需手数

超购倍数242.05xHK$125.9亿

最终认购 242.05x（标线）

区间 180x – 1803x · 中位 601x

甲组 α

0.47AI 0.47

乙组 α

0.57AI 0.57

α 描述发行人分配偏好：α→0 人均分配（利好小单），α→1 比例分配（利好大额）。默认 mixed。

预测曲线

甲组预测乙组预测 α=0.1 α=0.9 实际中签

甲组预测（α=0.47）

申购手数	150x	200x	250x	300x	301x
1 手	0.096 手	0.083 手	0.069 手	0.064 手	0.064 手
2 手	0.132 手	0.113 手	0.094 手	0.087 手	0.087 手
3 手	0.159 手	0.136 手	0.114 手	0.105 手	0.105 手
4 手	0.181 手	0.155 手	0.130 手	0.120 手	0.119 手
5 手	0.201 手	0.172 手	0.144 手	0.132 手	0.132 手
6 手	0.218 手	0.187 手	0.156 手	0.144 手	0.144 手
7 手	0.234 手	0.201 手	0.168 手	0.155 手	0.154 手
8 手	0.249 手	0.214 手	0.178 手	0.164 手	0.164 手
9 手	0.263 手	0.226 手	0.188 手	0.174 手	0.173 手
10 手	0.277 手	0.237 手	0.198 手	0.182 手	0.182 手
15 手	0.334 手	0.286 手	0.239 手	0.220 手	0.220 手
20 手	0.382 手	0.328 手	0.273 手	0.252 手	0.251 手
25 手	0.425 手	0.364 手	0.303 手	0.279 手	0.279 手
30 手	0.463 手	0.396 手	0.330 手	0.304 手	0.304 手
35 手	0.498 手	0.426 手	0.355 手	0.327 手	0.327 手
40 手	0.530 手	0.454 手	0.378 手	0.348 手	0.348 手
45 手	0.560 手	0.480 手	0.400 手	0.368 手	0.368 手
50 手	0.589 手	0.505 手	0.420 手	0.387 手	0.387 手
100 手	0.819 手	0.701 手	0.584 手	0.538 手	0.537 手
150 手	0.994 手	0.851 手	0.708 手	0.652 手	0.651 手
200 手	1.141 手	0.976 手	0.812 手	0.748 手	0.747 手
250 手	1.269 手	1.087 手	0.904 手	0.833 手	0.831 手
300 手	1.386 手	1.186 手	0.987 手	0.909 手	0.907 手
350 手	1.492 手	1.277 手	1.062 手	0.978 手	0.977 手
400 手	1.591 手	1.362 手	1.133 手	1.043 手	1.041 手
450 手	1.684 手	1.441 手	1.199 手	1.104 手	1.102 手
500 手	1.772 手	1.517 手	1.261 手	1.161 手	1.159 手
1000 手	2.478 手	2.120 手	1.762 手	1.623 手	1.620 手
1500 手	3.016 手	2.581 手	2.145 手	1.975 手	1.971 手

乙组预测（α=0.57）

申购手数	150x	200x	250x	300x	301x
2000 手	18.720 手	14.271 手	9.822 手	8.804 手	8.784 手
2500 手	21.242 手	16.190 手	11.138 手	9.984 手	9.961 手
3000 手	23.559 手	17.954 手	12.348 手	11.068 手	11.043 手
3500 手	25.721 手	19.598 手	13.474 手	12.078 手	12.050 手
4000 手	27.757 手	21.147 手	14.537 手	13.031 手	13.001 手
4500 手	29.692 手	22.619 手	15.546 手	13.934 手	13.902 手
5000 手	31.541 手	24.025 手	16.509 手	14.798 手	14.763 手
5500 手	33.313 手	25.373 手	17.433 手	15.627 手	15.591 手
6000 手	35.023 手	26.673 手	18.323 手	16.424 手	16.386 手
6500 手	36.674 手	27.928 手	19.182 手	17.193 手	17.154 手
8336 手	42.336 手	32.231 手	22.126 手	19.832 手	19.786 手

实际 vs 预测

以实际认购 242.05x 和当前分配手法（甲组 α=0.47，乙组 α=0.57）为基准，对比各档位的实际与预测期望中签手数。

申购手数	金额(HK$)	实际中签	预测中签	偏差
甲组
1 手	3,120	0.1000	0.071	0.029
2 手	6,240	0.1340	0.097	0.037
3 手	9,360	0.1629	0.117	0.046
4 手	12,480	0.1836	0.134	0.050
5 手	15,600	0.2005	0.148	0.052
6 手	18,720	0.2160	0.161	0.055
7 手	21,840	0.2352	0.173	0.062
8 手	24,960	0.2464	0.184	0.062
9 手	28,080	0.2628	0.194	0.069
10 手	31,200	0.2720	0.204	0.068
15 手	46,800	0.3225	0.246	0.076
20 手	62,400	0.3680	0.282	0.086
25 手	78,000	0.4050	0.313	0.092
30 手	93,600	0.4380	0.341	0.097
35 手	109,200	0.4690	0.366	0.103
40 手	124,800	0.4960	0.390	0.106
45 手	140,400	0.5175	0.412	0.105
50 手	156,000	0.5450	0.434	0.111
100 手	312,000	0.7400	0.602	0.138
150 手	468,000	0.8850	0.731	0.154
200 手	624,000	1.0000	0.838	0.162
250 手	780,000	1.1000	0.933	0.167
300 手	936,000	1.2000	1.018	0.182
350 手	1,092,000	1.2950	1.096	0.199
400 手	1,248,000	1.3600	1.169	0.191
450 手	1,404,000	1.4400	1.237	0.203
500 手	1,560,000	1.5000	1.302	0.198
1000 手	3,120,000	2.0000	1.819	0.181
1500 手	4,680,000	4.6500	2.214	2.436
乙组
2000 手	6,240,000	6.0000	10.529	4.529
2500 手	7,800,000	7.0000	11.941	4.941
3000 手	9,360,000	8.1000	13.239	5.139
3500 手	10,920,000	9.1000	14.448	5.348
4000 手	12,480,000	10.0000	15.588	5.588
4500 手	14,040,000	10.8000	16.670	5.870
5000 手	15,600,000	12.0000	17.704	5.704
5500 手	17,160,000	13.2000	18.696	5.496
6000 手	18,720,000	13.8000	19.651	5.851
6500 手	20,280,000	14.9500	20.572	5.622
8336 手	26,008,320	15.8384	23.733	7.894

平均绝对偏差 (MAE): 1.687 手 · 最大偏差: 7.894 手 · 档位数: 40

说明

「中签率」= 该档位获配股份总数 ÷ 该档位有效申请股份总数 × 100%（港交所官方口径）。「期望中签手数」= 该档位获配总股数 ÷ 每手股数 ÷ 该档位申购人数。

α 历史实际区间（P10–P90）：甲组 0.3–0.9，乙组 0.4–1.0。不同 IPO 的 α 差异较大，反映发行人各自的分配策略。

此港股新股申购中签率预测基于历史数据、市场公开信息及内部模型分析得出，仅供客户参考之用，不构成任何投资建议、认购邀约或对中签结果的保证。