云迹 02670

每手 50 股 · 招股价 HK$95.60 · 公开发售 1,380,000 股 · 甲乙组

机制B

《第18项应用指引》下的灵活发售机制。最低初订分配份额为发售股份的10%，不设回补机制。最高初订分配份额为发售股份的60%（因《第18项应用指引》规定发售股份总数至少40%须分配予配售部分投资者，基石投资者除外）。发行人可根据发售结构、市场状况及散户投资者利益，自行厘定公开认购部分的初订分配份额。

0.02 手

一手期望中签手数

0.57 手

甲尾期望中签

0.79 手

乙头期望中签

1600 手

稳中所需手数

超购倍数5657.2xHK$1865.9亿

最终认购 5657.2x（标线）

区间 1708x – 17077x · 中位 5692x

甲组 α

0.49AI 0.49

乙组 α

0.59AI 0.59

α 描述发行人分配偏好：α→0 人均分配（利好小单），α→1 比例分配（利好大额）。默认 mixed。

预测曲线

甲组预测乙组预测 α=0.1 α=0.9 实际中签

甲组预测（α=0.49）

申购手数	4000x	5000x	5500x	6500x	7500x
1 手	0.027 手	0.021 手	0.020 手	0.019 手	0.017 手
2 手	0.037 手	0.029 手	0.028 手	0.026 手	0.024 手
3 手	0.045 手	0.035 手	0.034 手	0.031 手	0.029 手
4 手	0.052 手	0.041 手	0.039 手	0.036 手	0.033 手
5 手	0.058 手	0.045 手	0.044 手	0.040 手	0.037 手
6 手	0.063 手	0.049 手	0.048 手	0.044 手	0.040 手
7 手	0.068 手	0.053 手	0.051 手	0.047 手	0.043 手
8 手	0.073 手	0.057 手	0.055 手	0.051 手	0.046 手
9 手	0.077 手	0.060 手	0.058 手	0.053 手	0.049 手
10 手	0.081 手	0.063 手	0.061 手	0.056 手	0.052 手
12 手	0.089 手	0.069 手	0.067 手	0.061 手	0.056 手
14 手	0.096 手	0.074 手	0.072 手	0.066 手	0.061 手
16 手	0.102 手	0.079 手	0.077 手	0.071 手	0.065 手
18 手	0.108 手	0.084 手	0.081 手	0.075 手	0.069 手
20 手	0.114 手	0.089 手	0.085 手	0.079 手	0.072 手
30 手	0.139 手	0.108 手	0.104 手	0.096 手	0.088 手
40 手	0.159 手	0.124 手	0.120 手	0.110 手	0.101 手
50 手	0.178 手	0.138 手	0.133 手	0.123 手	0.113 手
60 手	0.194 手	0.151 手	0.146 手	0.135 手	0.123 手
70 手	0.210 手	0.163 手	0.157 手	0.145 手	0.133 手
80 手	0.224 手	0.174 手	0.168 手	0.155 手	0.142 手
90 手	0.237 手	0.185 手	0.178 手	0.164 手	0.150 手
100 手	0.250 手	0.194 手	0.187 手	0.173 手	0.158 手
120 手	0.273 手	0.212 手	0.205 手	0.189 手	0.173 手
140 手	0.294 手	0.229 手	0.221 手	0.204 手	0.187 手
160 手	0.314 手	0.245 手	0.236 手	0.218 手	0.199 手
180 手	0.333 手	0.259 手	0.250 手	0.230 手	0.211 手
200 手	0.351 手	0.273 手	0.263 手	0.243 手	0.223 手
400 手	0.493 手	0.384 手	0.369 手	0.341 手	0.313 手
600 手	0.602 手	0.468 手	0.451 手	0.416 手	0.382 手
800 手	0.694 手	0.540 手	0.520 手	0.480 手	0.440 手
1000 手	0.774 手	0.603 手	0.580 手	0.536 手	0.492 手

乙组预测（α=0.59）

申购手数	4000x	5000x	5500x	6500x	7500x
1200 手	1.169 手	0.847 手	0.803 手	0.714 手	0.626 手
1400 手	1.279 手	0.927 手	0.878 手	0.781 手	0.684 手
1600 手	1.382 手	1.002 手	0.949 手	0.845 手	0.740 手
1800 手	1.482 手	1.074 手	1.018 手	0.906 手	0.793 手
2000 手	1.575 手	1.141 手	1.081 手	0.962 手	0.843 手
2400 手	1.754 手	1.270 手	1.204 手	1.071 手	0.938 手
2800 手	1.921 手	1.391 手	1.318 手	1.173 手	1.028 手
3450 手	2.174 手	1.574 手	1.491 手	1.327 手	1.162 手

实际 vs 预测

以实际认购 5657.2x 和当前分配手法（甲组 α=0.49，乙组 α=0.59）为基准，对比各档位的实际与预测期望中签手数。

申购手数	金额(HK$)	实际中签	预测中签	偏差
甲组
1 手	4,780	0.0300	0.020	0.010
2 手	9,560	0.0362	0.028	0.008
3 手	14,340	0.0405	0.034	0.007
4 手	19,120	0.0440	0.039	0.005
5 手	23,900	0.0470	0.043	0.004
6 手	28,680	0.0492	0.047	0.002
7 手	33,460	0.0518	0.051	0.001
8 手	38,240	0.0528	0.054	0.001
9 手	43,020	0.0549	0.057	0.002
10 手	47,800	0.0560	0.060	0.004
12 手	57,360	0.0588	0.066	0.007
14 手	66,920	0.0616	0.071	0.009
16 手	76,480	0.0640	0.076	0.012
18 手	86,040	0.0666	0.080	0.013
20 手	95,600	0.0680	0.084	0.016
30 手	143,400	0.0750	0.103	0.028
40 手	191,200	0.0840	0.118	0.034
50 手	239,000	0.0850	0.132	0.047
60 手	286,800	0.0900	0.144	0.054
70 手	334,600	0.0980	0.155	0.057
80 手	382,400	0.0980	0.166	0.068
90 手	430,200	0.0990	0.176	0.077
100 手	478,000	0.1100	0.185	0.075
120 手	573,600	0.1100	0.202	0.092
140 手	669,200	0.1120	0.218	0.106
160 手	764,800	0.1280	0.233	0.105
180 手	860,400	0.1280	0.247	0.119
200 手	956,000	0.1280	0.260	0.132
400 手	1,912,000	0.1600	0.365	0.205
600 手	2,868,000	0.1800	0.446	0.266
800 手	3,824,000	0.1800	0.514	0.334
1000 手	4,780,000	0.2000	0.573	0.373
乙组
1200 手	5,736,000	0.8400	0.789	0.051
1400 手	6,692,000	0.9800	0.863	0.117
1600 手	7,648,000	0.9800	0.933	0.047
1800 手	8,604,000	1.0800	1.000	0.080
2000 手	9,560,000	1.2000	1.062	0.138
2400 手	11,472,000	1.2000	1.183	0.017
2800 手	13,384,000	1.4000	1.295	0.105
3450 手	16,491,000	1.7250	1.466	0.259

平均绝对偏差 (MAE): 0.077 手 · 最大偏差: 0.373 手 · 档位数: 40

说明

「中签率」= 该档位获配股份总数 ÷ 该档位有效申请股份总数 × 100%（港交所官方口径）。「期望中签手数」= 该档位获配总股数 ÷ 每手股数 ÷ 该档位申购人数。

α 历史实际区间（P10–P90）：甲组 0.3–0.9，乙组 0.4–1.0。不同 IPO 的 α 差异较大，反映发行人各自的分配策略。

此港股新股申购中签率预测基于历史数据、市场公开信息及内部模型分析得出，仅供客户参考之用，不构成任何投资建议、认购邀约或对中签结果的保证。