同仁堂醫養 02667

每手 500 股 · 招股价 HK$5.50 · 公开发售 10,815,500 股 · 甲乙组

机制B

《第18项应用指引》下的灵活发售机制。最低初订分配份额为发售股份的10%，不设回补机制。最高初订分配份额为发售股份的60%（因《第18项应用指引》规定发售股份总数至少40%须分配予配售部分投资者，基石投资者除外）。发行人可根据发售结构、市场状况及散户投资者利益，自行厘定公开认购部分的初订分配份额。

1.00 手

一手期望中签手数

236.54 手

甲尾期望中签

871.69 手

乙头期望中签

1 手

稳中所需手数

超购倍数2.84xHK$1.7亿

最终认购 2.84x（标线）

区间 529x – 5287x · 中位 1762x

甲组 α

0.63AI 0.63

乙组 α

0.72AI 0.72

α 描述发行人分配偏好：α→0 人均分配（利好小单），α→1 比例分配（利好大额）。默认 mixed。

预测曲线

甲组预测乙组预测 α=0.1 α=0.9 实际中签

甲组预测（α=0.63）

申购手数	2x	3x	4x	5x	6x
1 手	1.000 手	1.000 手	0.849 手	0.697 手	0.640 手
2 手	2.000 手	2.000 手	1.528 手	1.056 手	0.969 手
3 手	3.000 手	2.893 手	2.121 手	1.349 手	1.238 手
4 手	4.000 手	3.662 手	2.635 手	1.607 手	1.474 手
5 手	5.000 手	4.403 手	3.122 手	1.841 手	1.689 手
6 手	6.000 手	5.122 手	3.591 手	2.059 手	1.889 手
7 手	7.000 手	5.824 手	4.044 手	2.263 手	2.076 手
8 手	8.000 手	6.513 手	4.485 手	2.457 手	2.254 手
9 手	9.000 手	7.190 手	4.916 手	2.642 手	2.423 手
10 手	10.000 手	7.857 手	5.338 手	2.820 手	2.586 手
12 手	11.775 手	9.166 手	6.161 手	3.157 手	2.895 手
14 手	13.354 手	10.406 手	6.940 手	3.474 手	3.186 手
16 手	14.898 手	11.275 手	7.525 手	3.775 手	3.462 手
18 手	16.413 手	12.103 手	8.083 手	4.063 手	3.725 手
20 手	17.902 手	12.897 手	8.618 手	4.339 手	3.978 手
30 手	25.067 手	16.486 手	11.040 手	5.594 手	5.129 手
40 手	31.899 手	19.642 手	13.174 手	6.706 手	6.147 手
50 手	37.818 手	22.513 手	15.118 手	7.722 手	7.078 手
60 手	42.231 手	25.177 手	16.923 手	8.668 手	7.945 手
70 手	46.374 手	27.682 手	18.621 手	9.561 手	8.762 手
80 手	50.299 手	30.057 手	20.233 手	10.409 手	9.539 手
90 手	54.045 手	32.325 手	21.773 手	11.221 手	10.283 手
100 手	57.637 手	34.503 手	23.253 手	12.003 手	10.999 手
120 手	64.444 手	38.634 手	26.061 手	13.488 手	12.360 手
140 手	70.841 手	42.520 手	28.705 手	14.890 手	13.643 手
160 手	76.907 手	46.209 手	31.217 手	16.224 手	14.865 手
180 手	82.700 手	49.735 手	33.619 手	17.502 手	16.036 手
200 手	88.260 手	53.123 手	35.928 手	18.732 手	17.162 手
400 手	135.783 手	82.159 手	55.753 手	29.347 手	26.881 手
600 手	175.061 手	106.243 手	72.234 手	38.225 手	35.009 手
800 手	209.837 手	127.612 手	86.877 手	46.142 手	42.257 手
1000 手	241.624 手	147.178 手	100.297 手	53.416 手	48.916 手
1200 手	271.230 手	165.422 手	112.820 手	60.219 手	55.143 手
1400 手	299.142 手	182.640 手	124.646 手	66.653 手	61.033 手
1600 手	325.687 手	199.028 手	135.909 手	72.790 手	66.650 手
1800 手	351.094 手	214.725 手	146.701 手	78.677 手	72.039 手

乙组预测（α=0.72）

申购手数	2x	3x	4x	5x	6x
2000 手	871.691 手	871.691 手	756.768 手	641.846 手	581.398 手
4000 手	1743.381 手	1743.381 手	1513.537 手	1283.693 手	1138.931 手
6000 手	2615.072 手	2615.072 手	2242.996 手	1870.920 手	1646.886 手
10815 手	4713.666 手	4713.666 手	3790.670 手	2867.674 手	2524.385 手

实际 vs 预测

以实际认购 2.84x 和当前分配手法（甲组 α=0.63，乙组 α=0.72）为基准，对比各档位的实际与预测期望中签手数。

申购手数	金额(HK$)	实际中签	预测中签	偏差
甲组
1 手	2,750	0.0800	1.000	0.920
2 手	5,500	0.0920	2.000	1.908
3 手	8,250	0.1113	2.910	2.799
4 手	11,000	0.1284	3.716	3.588
5 手	13,750	0.1500	4.499	4.349
6 手	16,500	0.1566	5.263	5.106
7 手	19,250	0.1694	6.013	5.843
8 手	22,000	0.1768	6.751	6.574
9 手	24,750	0.1881	7.479	7.291
10 手	27,500	0.1900	8.200	8.010
12 手	33,000	0.2052	9.583	9.378
14 手	38,500	0.2240	10.878	10.654
16 手	44,000	0.2320	11.855	11.623
18 手	49,500	0.2322	12.793	12.560
20 手	55,000	0.2500	13.698	13.448
30 手	82,500	0.3000	17.859	17.559
40 手	110,000	0.3200	21.603	21.283
50 手	137,500	0.3500	24.962	24.612
60 手	165,000	0.3720	27.906	27.534
70 手	192,500	0.4200	30.672	30.252
80 手	220,000	0.4400	33.296	32.856
90 手	247,500	0.4500	35.800	35.350
100 手	275,000	0.5000	38.204	37.704
120 手	330,000	0.5280	42.763	42.235
140 手	385,000	0.5600	47.051	46.491
160 手	440,000	0.5920	51.121	50.529
180 手	495,000	0.6300	55.010	54.380
200 手	550,000	0.6600	58.745	58.085
400 手	1,100,000	0.8400	90.739	89.899
600 手	1,650,000	1.0200	117.254	116.234
800 手	2,200,000	1.2800	140.768	139.488
1000 手	2,750,000	1.6000	162.289	160.689
1200 手	3,300,000	1.8000	182.351	180.551
1400 手	3,850,000	1.9600	201.280	199.320
1600 手	4,400,000	2.0800	219.293	217.213
1800 手	4,950,000	7.9200	236.544	228.624
乙组
2000 手	5,500,000	8.6000	871.691	863.091
4000 手	11,000,000	12.0000	1743.381	1731.381
6000 手	16,500,000	13.2000	2615.072	2601.872
10815 手	29,741,250	19.4670	4713.666	4694.199

平均绝对偏差 (MAE): 295.137 手 · 最大偏差: 4694.199 手 · 档位数: 40

说明

「中签率」= 该档位获配股份总数 ÷ 该档位有效申请股份总数 × 100%（港交所官方口径）。「期望中签手数」= 该档位获配总股数 ÷ 每手股数 ÷ 该档位申购人数。

α 历史实际区间（P10–P90）：甲组 0.3–0.9，乙组 0.4–1.0。不同 IPO 的 α 差异较大，反映发行人各自的分配策略。

此港股新股申购中签率预测基于历史数据、市场公开信息及内部模型分析得出，仅供客户参考之用，不构成任何投资建议、认购邀约或对中签结果的保证。