旺山旺水－Ｂ 02630

每手 200 股 · 招股价 HK$33.37 · 公开发售 1,759,800 股 · 甲乙组

机制B

《第18项应用指引》下的灵活发售机制。最低初订分配份额为发售股份的10%，不设回补机制。最高初订分配份额为发售股份的60%（因《第18项应用指引》规定发售股份总数至少40%须分配予配售部分投资者，基石投资者除外）。发行人可根据发售结构、市场状况及散户投资者利益，自行厘定公开认购部分的初订分配份额。

0.01 手

一手期望中签手数

0.11 手

甲尾期望中签

0.15 手

乙头期望中签

—

稳中所需手数

超购倍数6238.42xHK$3663.5亿

最终认购 6238.42x（标线）

区间 175x – 1750x · 中位 583x

甲组 α

0.47AI 0.47

乙组 α

0.57AI 0.57

α 描述发行人分配偏好：α→0 人均分配（利好小单），α→1 比例分配（利好大额）。默认 mixed。

预测曲线

甲组预测乙组预测 α=0.1 α=0.9 实际中签

甲组预测（α=0.47）

申购手数	4500x	5500x	6000x	7000x	8000x
1 手	0.007 手	0.006 手	0.005 手	0.005 手	0.005 手
2 手	0.010 手	0.008 手	0.007 手	0.007 手	0.006 手
3 手	0.012 手	0.009 手	0.009 手	0.008 手	0.008 手
4 手	0.013 手	0.011 手	0.010 手	0.009 手	0.009 手
5 手	0.015 手	0.012 手	0.011 手	0.010 手	0.009 手
6 手	0.016 手	0.013 手	0.012 手	0.011 手	0.010 手
7 手	0.017 手	0.014 手	0.013 手	0.012 手	0.011 手
8 手	0.018 手	0.015 手	0.014 手	0.013 手	0.012 手
9 手	0.019 手	0.015 手	0.015 手	0.014 手	0.012 手
10 手	0.020 手	0.016 手	0.016 手	0.014 手	0.013 手
15 手	0.024 手	0.020 手	0.019 手	0.017 手	0.016 手
20 手	0.027 手	0.022 手	0.021 手	0.020 手	0.018 手
25 手	0.030 手	0.025 手	0.024 手	0.022 手	0.020 手
30 手	0.033 手	0.027 手	0.026 手	0.024 手	0.022 手
35 手	0.036 手	0.029 手	0.028 手	0.026 手	0.023 手
40 手	0.038 手	0.031 手	0.030 手	0.027 手	0.025 手
45 手	0.040 手	0.033 手	0.031 手	0.029 手	0.026 手
50 手	0.042 手	0.034 手	0.033 手	0.030 手	0.028 手
75 手	0.051 手	0.041 手	0.040 手	0.037 手	0.033 手
100 手	0.058 手	0.048 手	0.046 手	0.042 手	0.038 手
125 手	0.065 手	0.053 手	0.051 手	0.047 手	0.042 手
150 手	0.071 手	0.058 手	0.055 手	0.051 手	0.046 手
175 手	0.076 手	0.062 手	0.060 手	0.055 手	0.050 手
200 手	0.081 手	0.066 手	0.063 手	0.058 手	0.053 手
225 手	0.086 手	0.070 手	0.067 手	0.062 手	0.056 手
250 手	0.090 手	0.073 手	0.071 手	0.065 手	0.059 手
300 手	0.098 手	0.080 手	0.077 手	0.071 手	0.064 手
350 手	0.106 手	0.086 手	0.083 手	0.076 手	0.069 手
400 手	0.113 手	0.092 手	0.088 手	0.081 手	0.074 手
450 手	0.120 手	0.097 手	0.093 手	0.086 手	0.078 手
500 手	0.126 手	0.102 手	0.098 手	0.090 手	0.082 手
600 手	0.137 手	0.112 手	0.107 手	0.098 手	0.090 手
700 手	0.148 手	0.120 手	0.116 手	0.106 手	0.097 手

乙组预测（α=0.57）

申购手数	4500x	5500x	6000x	7000x	8000x
800 手	0.199 手	0.162 手	0.153 手	0.135 手	0.117 手
900 手	0.213 手	0.173 手	0.164 手	0.145 手	0.125 手
1000 手	0.226 手	0.184 手	0.174 手	0.153 手	0.133 手
1250 手	0.256 手	0.208 手	0.197 手	0.174 手	0.150 手
1500 手	0.284 手	0.232 手	0.219 手	0.193 手	0.167 手
1750 手	0.309 手	0.252 手	0.238 手	0.210 手	0.182 手
2000 手	0.334 手	0.272 手	0.257 手	0.226 手	0.196 手
2250 手	0.357 手	0.291 手	0.275 手	0.242 手	0.210 手
2500 手	0.380 手	0.309 手	0.292 手	0.258 手	0.223 手
3000 手	0.422 手	0.344 手	0.325 手	0.287 手	0.249 手
3500 手	0.460 手	0.375 手	0.354 手	0.313 手	0.271 手
4000 手	0.498 手	0.405 手	0.383 手	0.338 手	0.292 手
4399 手	0.524 手	0.427 手	0.403 手	0.355 手	0.308 手

实际 vs 预测

以实际认购 6238.42x 和当前分配手法（甲组 α=0.47，乙组 α=0.57）为基准，对比各档位的实际与预测期望中签手数。

申购手数	金额(HK$)	实际中签	预测中签	偏差
甲组
1 手	6,674	0.0168	0.005	0.011
2 手	13,348	0.0168	0.007	0.009
3 手	20,022	0.0168	0.009	0.008
4 手	26,696	0.0168	0.010	0.007
5 手	33,370	0.0170	0.011	0.006
6 手	40,044	0.0170	0.012	0.005
7 手	46,718	0.0170	0.013	0.004
8 手	53,392	0.0176	0.014	0.004
9 手	60,066	0.0180	0.015	0.003
10 手	66,740	0.0180	0.015	0.003
15 手	100,110	0.0180	0.018	0.000
20 手	133,480	0.0180	0.021	0.003
25 手	166,850	0.0180	0.023	0.005
30 手	200,220	0.0180	0.025	0.007
35 手	233,590	0.0180	0.027	0.009
40 手	266,960	0.0200	0.029	0.009
45 手	300,330	0.0200	0.031	0.011
50 手	333,700	0.0200	0.032	0.012
75 手	500,550	0.0225	0.039	0.017
100 手	667,400	0.0225	0.045	0.022
125 手	834,250	0.0250	0.050	0.025
150 手	1,001,100	0.0250	0.054	0.029
175 手	1,167,950	0.0250	0.058	0.033
200 手	1,334,800	0.0250	0.062	0.037
225 手	1,501,650	0.0250	0.066	0.041
250 手	1,668,500	0.0250	0.069	0.044
300 手	2,002,200	0.0300	0.075	0.045
350 手	2,335,900	0.0350	0.081	0.046
400 手	2,669,600	0.0400	0.087	0.047
450 手	3,003,300	0.0450	0.092	0.047
500 手	3,337,000	0.0500	0.096	0.046
600 手	4,004,400	0.0600	0.105	0.045
700 手	4,671,800	0.0700	0.113	0.043
乙组
800 手	5,339,200	0.2400	0.149	0.091
900 手	6,006,600	0.2400	0.159	0.081
1000 手	6,674,000	0.2400	0.169	0.071
1250 手	8,342,500	0.2500	0.191	0.059
1500 手	10,011,000	0.2500	0.212	0.038
1750 手	11,679,500	0.2500	0.231	0.019
2000 手	13,348,000	0.2500	0.249	0.001
2250 手	15,016,500	0.2500	0.267	0.017
2500 手	16,685,000	0.2500	0.284	0.034
3000 手	20,022,000	0.3000	0.316	0.016
3500 手	23,359,000	0.3500	0.344	0.006
4000 手	26,696,000	0.4000	0.372	0.028
4399 手	29,358,926	0.4399	0.392	0.048

平均绝对偏差 (MAE): 0.026 手 · 最大偏差: 0.091 手 · 档位数: 46

说明

「中签率」= 该档位获配股份总数 ÷ 该档位有效申请股份总数 × 100%（港交所官方口径）。「期望中签手数」= 该档位获配总股数 ÷ 每手股数 ÷ 该档位申购人数。

α 历史实际区间（P10–P90）：甲组 0.3–0.9，乙组 0.4–1.0。不同 IPO 的 α 差异较大，反映发行人各自的分配策略。

此港股新股申购中签率预测基于历史数据、市场公开信息及内部模型分析得出，仅供客户参考之用，不构成任何投资建议、认购邀约或对中签结果的保证。