德適－Ｂ 02526

每手 50 股 · 招股价 HK$99.00 · 公开发售 799,950 股 · 甲乙组

机制B

《第18项应用指引》下的灵活发售机制。最低初订分配份额为发售股份的10%，不设回补机制。最高初订分配份额为发售股份的60%（因《第18项应用指引》规定发售股份总数至少40%须分配予配售部分投资者，基石投资者除外）。发行人可根据发售结构、市场状况及散户投资者利益，自行厘定公开认购部分的初订分配份额。

0.02 手

一手期望中签手数

0.70 手

甲尾期望中签

1.28 手

乙头期望中签

1200 手

稳中所需手数

超购倍数1073.37xHK$850.0亿

最终认购 1073.37x（标线）

区间 540x – 5398x · 中位 1799x

甲组 α

0.54AI 0.54

乙组 α

0.64AI 0.64

α 描述发行人分配偏好：α→0 人均分配（利好小单），α→1 比例分配（利好大额）。默认 mixed。

预测曲线

甲组预测乙组预测 α=0.1 α=0.9 实际中签

甲组预测（α=0.54）

申购手数	750x	900x	1000x	1001x	1500x
1 手	0.023 手	0.020 手	0.018 手	0.018 手	0.015 手
2 手	0.033 手	0.028 手	0.025 手	0.025 手	0.021 手
3 手	0.041 手	0.035 手	0.031 手	0.031 手	0.026 手
4 手	0.048 手	0.041 手	0.036 手	0.036 手	0.030 手
5 手	0.054 手	0.046 手	0.041 手	0.041 手	0.034 手
6 手	0.059 手	0.050 手	0.045 手	0.045 手	0.037 手
7 手	0.064 手	0.055 手	0.049 手	0.049 手	0.040 手
8 手	0.069 手	0.059 手	0.052 手	0.052 手	0.043 手
9 手	0.073 手	0.063 手	0.056 手	0.056 手	0.046 手
10 手	0.077 手	0.066 手	0.059 手	0.059 手	0.049 手
12 手	0.085 手	0.073 手	0.065 手	0.065 手	0.053 手
14 手	0.092 手	0.079 手	0.070 手	0.070 手	0.058 手
16 手	0.099 手	0.085 手	0.075 手	0.075 手	0.062 手
18 手	0.105 手	0.090 手	0.080 手	0.080 手	0.066 手
20 手	0.111 手	0.095 手	0.085 手	0.085 手	0.070 手
30 手	0.138 手	0.119 手	0.105 手	0.105 手	0.087 手
40 手	0.162 手	0.138 手	0.123 手	0.123 手	0.101 手
50 手	0.182 手	0.156 手	0.138 手	0.138 手	0.114 手
60 手	0.201 手	0.172 手	0.153 手	0.153 手	0.126 手
70 手	0.218 手	0.187 手	0.166 手	0.166 手	0.137 手
80 手	0.235 手	0.201 手	0.178 手	0.178 手	0.147 手
90 手	0.250 手	0.214 手	0.190 手	0.190 手	0.157 手
100 手	0.265 手	0.227 手	0.201 手	0.201 手	0.166 手
120 手	0.292 手	0.250 手	0.222 手	0.222 手	0.184 手
140 手	0.318 手	0.272 手	0.242 手	0.242 手	0.200 手
160 手	0.342 手	0.293 手	0.260 手	0.260 手	0.215 手
180 手	0.365 手	0.312 手	0.277 手	0.277 手	0.229 手
200 手	0.386 手	0.331 手	0.294 手	0.293 手	0.243 手
400 手	0.566 手	0.484 手	0.429 手	0.429 手	0.355 手
600 手	0.708 手	0.606 手	0.537 手	0.537 手	0.444 手
800 手	0.831 手	0.711 手	0.631 手	0.631 手	0.521 手
1000 手	0.942 手	0.806 手	0.715 手	0.714 手	0.590 手

乙组预测（α=0.64）

申购手数	750x	900x	1000x	1001x	1500x
1200 手	1.852 手	1.536 手	1.324 手	1.324 手	1.026 手
1400 手	2.044 手	1.694 手	1.460 手	1.459 手	1.131 手
1600 手	2.227 手	1.845 手	1.590 手	1.589 手	1.232 手
1800 手	2.402 手	1.990 手	1.715 手	1.715 手	1.329 手
2000 手	2.570 手	2.129 手	1.834 手	1.834 手	1.422 手
3000 手	3.338 手	2.763 手	2.380 手	2.379 手	1.845 手
4000 手	4.022 手	3.328 手	2.865 手	2.864 手	2.221 手
5000 手	4.648 手	3.846 手	3.311 手	3.310 手	2.567 手
6000 手	5.235 手	4.331 手	3.729 手	3.727 手	2.891 手
7999 手	6.315 手	5.222 手	4.492 手	4.490 手	3.483 手

实际 vs 预测

以实际认购 1073.37x 和当前分配手法（甲组 α=0.54，乙组 α=0.64）为基准，对比各档位的实际与预测期望中签手数。

申购手数	金额(HK$)	实际中签	预测中签	偏差
甲组
1 手	4,950	0.0300	0.017	0.013
2 手	9,900	0.0334	0.025	0.009
3 手	14,850	0.0345	0.030	0.004
4 手	19,800	0.0364	0.035	0.001
5 手	24,750	0.0370	0.040	0.003
6 手	29,700	0.0390	0.044	0.005
7 手	34,650	0.0399	0.047	0.007
8 手	39,600	0.0400	0.051	0.011
9 手	44,550	0.0414	0.054	0.013
10 手	49,500	0.0430	0.057	0.014
12 手	59,400	0.0456	0.063	0.017
14 手	69,300	0.0490	0.068	0.019
16 手	79,200	0.0512	0.073	0.022
18 手	89,100	0.0522	0.078	0.026
20 手	99,000	0.0560	0.083	0.027
30 手	148,500	0.0660	0.103	0.037
40 手	198,000	0.0800	0.120	0.040
50 手	247,500	0.0900	0.135	0.045
60 手	297,000	0.1020	0.149	0.047
70 手	346,500	0.1120	0.162	0.050
80 手	396,000	0.1280	0.174	0.046
90 手	445,500	0.1350	0.185	0.050
100 手	495,000	0.1500	0.196	0.046
120 手	594,000	0.1680	0.217	0.049
140 手	693,000	0.1960	0.235	0.039
160 手	792,000	0.2240	0.253	0.029
180 手	891,000	0.2520	0.270	0.018
200 手	990,000	0.2600	0.286	0.026
400 手	1,980,000	0.4800	0.418	0.062
600 手	2,970,000	0.7200	0.524	0.196
800 手	3,960,000	0.9600	0.615	0.345
1000 手	4,950,000	0.9600	0.696	0.264
乙组
1200 手	5,940,000	0.9600	1.280	0.320
1400 手	6,930,000	0.9800	1.412	0.432
1600 手	7,920,000	1.1200	1.538	0.418
1800 手	8,910,000	1.1200	1.659	0.539
2000 手	9,900,000	1.2000	1.774	0.574
3000 手	14,850,000	1.5000	2.302	0.802
4000 手	19,800,000	2.0000	2.771	0.771
5000 手	24,750,000	2.5000	3.202	0.702
6000 手	29,700,000	3.0000	3.606	0.606
7999 手	39,595,050	3.1996	4.344	1.145

平均绝对偏差 (MAE): 0.188 手 · 最大偏差: 1.145 手 · 档位数: 42

说明

「中签率」= 该档位获配股份总数 ÷ 该档位有效申请股份总数 × 100%（港交所官方口径）。「期望中签手数」= 该档位获配总股数 ÷ 每手股数 ÷ 该档位申购人数。

α 历史实际区间（P10–P90）：甲组 0.3–0.9，乙组 0.4–1.0。不同 IPO 的 α 差异较大，反映发行人各自的分配策略。

此港股新股申购中签率预测基于历史数据、市场公开信息及内部模型分析得出，仅供客户参考之用，不构成任何投资建议、认购邀约或对中签结果的保证。