天星医疗 01609

每手 50 股 · 招股价 HK$98.50 · 公开发售 842,200 股 · 甲乙组

机制B

《第18项应用指引》下的灵活发售机制。最低初订分配份额为发售股份的10%，不设回补机制。最高初订分配份额为发售股份的60%（因《第18项应用指引》规定发售股份总数至少40%须分配予配售部分投资者，基石投资者除外）。发行人可根据发售结构、市场状况及散户投资者利益，自行厘定公开认购部分的初订分配份额。

0.01 手

一手期望中签手数

0.15 手

甲尾期望中签

0.18 手

乙头期望中签

—

稳中所需手数

超购倍数7823.13xHK$6489.8亿

最终认购 7823.13x（标线）

区间 1667x – 16669x · 中位 5556x

甲组 α

0.47AI 0.47

乙组 α

0.57AI 0.57

α 描述发行人分配偏好：α→0 人均分配（利好小单），α→1 比例分配（利好大额）。默认 mixed。

预测曲线

甲组预测乙组预测 α=0.1 α=0.9 实际中签

甲组预测（α=0.47）

申购手数	5500x	6500x	8000x	9000x	10000x
1 手	0.008 手	0.007 手	0.006 手	0.006 手	0.005 手
2 手	0.010 手	0.010 手	0.008 手	0.008 手	0.007 手
3 手	0.012 手	0.011 手	0.010 手	0.009 手	0.008 手
4 手	0.014 手	0.013 手	0.011 手	0.010 手	0.009 手
5 手	0.016 手	0.014 手	0.013 手	0.011 手	0.010 手
6 手	0.017 手	0.016 手	0.014 手	0.012 手	0.011 手
7 手	0.018 手	0.017 手	0.015 手	0.013 手	0.012 手
8 手	0.019 手	0.018 手	0.016 手	0.014 手	0.013 手
9 手	0.020 手	0.019 手	0.016 手	0.015 手	0.013 手
10 手	0.021 手	0.020 手	0.017 手	0.016 手	0.014 手
12 手	0.023 手	0.021 手	0.019 手	0.017 手	0.015 手
14 手	0.025 手	0.023 手	0.020 手	0.018 手	0.016 手
16 手	0.027 手	0.024 手	0.021 手	0.019 手	0.017 手
18 手	0.028 手	0.026 手	0.022 手	0.020 手	0.018 手
20 手	0.029 手	0.027 手	0.024 手	0.021 手	0.019 手
30 手	0.035 手	0.033 手	0.028 手	0.026 手	0.023 手
40 手	0.040 手	0.037 手	0.032 手	0.029 手	0.026 手
50 手	0.045 手	0.041 手	0.036 手	0.032 手	0.029 手
60 手	0.049 手	0.045 手	0.039 手	0.035 手	0.031 手
70 手	0.052 手	0.048 手	0.042 手	0.038 手	0.034 手
80 手	0.056 手	0.051 手	0.045 手	0.040 手	0.036 手
90 手	0.059 手	0.054 手	0.047 手	0.043 手	0.038 手
100 手	0.062 手	0.057 手	0.050 手	0.045 手	0.040 手
200 手	0.086 手	0.079 手	0.069 手	0.062 手	0.055 手
300 手	0.104 手	0.095 手	0.083 手	0.075 手	0.066 手
400 手	0.119 手	0.109 手	0.095 手	0.086 手	0.076 手
500 手	0.132 手	0.122 手	0.106 手	0.095 手	0.084 手
600 手	0.144 手	0.133 手	0.115 手	0.104 手	0.092 手
700 手	0.155 手	0.143 手	0.124 手	0.112 手	0.099 手
800 手	0.165 手	0.152 手	0.132 手	0.119 手	0.106 手
900 手	0.175 手	0.161 手	0.140 手	0.126 手	0.112 手
1000 手	0.184 手	0.170 手	0.148 手	0.133 手	0.118 手

乙组预测（α=0.57）

申购手数	5500x	6500x	8000x	9000x	10000x
1200 手	0.244 手	0.217 手	0.175 手	0.147 手	0.119 手
1400 手	0.266 手	0.236 手	0.191 手	0.161 手	0.130 手
1600 手	0.287 手	0.254 手	0.205 手	0.172 手	0.139 手
1800 手	0.307 手	0.272 手	0.219 手	0.185 手	0.150 手
2000 手	0.325 手	0.288 手	0.233 手	0.196 手	0.159 手
3000 手	0.410 手	0.363 手	0.293 手	0.247 手	0.200 手
4000 手	0.480 手	0.426 手	0.344 手	0.290 手	0.235 手
5000 手	0.545 手	0.484 手	0.391 手	0.329 手	0.268 手
6000 手	0.605 手	0.536 手	0.433 手	0.364 手	0.295 手
7000 手	0.664 手	0.589 手	0.476 手	0.401 手	0.326 手
8422 手	0.735 手	0.652 手	0.527 手	0.444 手	0.361 手

实际 vs 预测

以实际认购 7823.13x 和当前分配手法（甲组 α=0.47，乙组 α=0.57）为基准，对比各档位的实际与预测期望中签手数。

申购手数	金额(HK$)	实际中签	预测中签	偏差
甲组
1 手	4,925	0.0150	0.006	0.009
2 手	9,850	0.0152	0.009	0.007
3 手	14,775	0.0153	0.010	0.005
4 手	19,700	0.0156	0.012	0.004
5 手	24,625	0.0156	0.013	0.003
6 手	29,550	0.0162	0.014	0.002
7 手	34,475	0.0162	0.015	0.001
8 手	39,400	0.0168	0.016	0.001
9 手	44,325	0.0171	0.017	0.000
10 手	49,250	0.0171	0.017	0.000
12 手	59,100	0.0171	0.019	0.002
14 手	68,950	0.0182	0.020	0.002
16 手	78,800	0.0182	0.022	0.003
18 手	88,650	0.0182	0.023	0.005
20 手	98,500	0.0182	0.024	0.006
30 手	147,750	0.0210	0.029	0.008
40 手	197,000	0.0210	0.033	0.012
50 手	246,250	0.0250	0.037	0.012
60 手	295,500	0.0250	0.040	0.015
70 手	344,750	0.0280	0.043	0.015
80 手	394,000	0.0280	0.045	0.017
90 手	443,250	0.0280	0.048	0.020
100 手	492,500	0.0300	0.050	0.020
200 手	985,000	0.0400	0.070	0.030
300 手	1,477,500	0.0600	0.085	0.025
400 手	1,970,000	0.0800	0.097	0.017
500 手	2,462,500	0.1000	0.108	0.008
600 手	2,955,000	0.1200	0.117	0.003
700 手	3,447,500	0.1400	0.126	0.014
800 手	3,940,000	0.1600	0.134	0.026
900 手	4,432,500	0.1800	0.142	0.038
1000 手	4,925,000	0.2000	0.150	0.050
乙组
1200 手	5,910,000	0.1200	0.180	0.060
1400 手	6,895,000	0.1400	0.196	0.056
1600 手	7,880,000	0.1600	0.211	0.051
1800 手	8,865,000	0.1800	0.226	0.046
2000 手	9,850,000	0.2000	0.239	0.039
3000 手	14,775,000	0.3000	0.302	0.002
4000 手	19,700,000	0.4000	0.354	0.046
5000 手	24,625,000	0.5000	0.402	0.098
6000 手	29,550,000	0.6000	0.445	0.155
7000 手	34,475,000	0.7000	0.489	0.211
8422 手	41,478,350	0.8422	0.542	0.300

平均绝对偏差 (MAE): 0.033 手 · 最大偏差: 0.300 手 · 档位数: 43

说明

「中签率」= 该档位获配股份总数 ÷ 该档位有效申请股份总数 × 100%（港交所官方口径）。「期望中签手数」= 该档位获配总股数 ÷ 每手股数 ÷ 该档位申购人数。

α 历史实际区间（P10–P90）：甲组 0.3–0.9，乙组 0.4–1.0。不同 IPO 的 α 差异较大，反映发行人各自的分配策略。

此港股新股申购中签率预测基于历史数据、市场公开信息及内部模型分析得出，仅供客户参考之用，不构成任何投资建议、认购邀约或对中签结果的保证。